万寿山位于元朝时期的瓮山，传说一位老人在山上掘出一装满宝物的石瓮而得名。山前有湖名为瓮山泊，公元1292年，科学家郭守敬开挖通慧河，将昌平及西山一带泉水汇引湖内，注入宫墙，接济漕运，瓮山泊始成为调济京城用水的蓄水库。
此外，万寿山还与《西游记》中的五庄观相关，书中第24回描述了唐僧师徒来到万寿山五庄观的场景。观主镇元大仙被元始天尊请去了，交代道童献给唐僧2个人参果。唐僧不识仙家宝贝，道童自己吃了。悟空偷果三个，与八戒、沙僧分食。八戒嫌少，絮絮叨叨，二童子大骂唐僧，悟空难忍毁骂，将树弄倒。二童设计把唐僧师徒锁入正殿，师徒们夜间逃走。镇元子纵云赶上，以袍袖将唐僧一行尽笼而回。夜间师徒再次逃出，又被镇元子命将悟空下锅油炸，却被悟空以石狮变成自身将锅砸穿。悟空为医活果树，拜见观音，观音与悟空同来，复活果树。镇元子开人参果会，款待观音、诸仙与唐僧师徒，并和悟空结为兄弟。
万寿山奇物的最大特点是既古老又稀有。其中许多植物是远古时期遗留下来的，例如水杉、银杏、活化石蕨类植物等，这些植物在地球上已经存在了几亿年，是地球上最古老的植物之一。此外，万寿山还有许多珍稀植物，例如红豆杉、香杉、侧柏等，这些植物在中国乃至世界都是非常稀有的。
万寿山故事可以概括为：“唐僧师徒闯五庄，悟空怒砍人参树”。这个故事讲述了唐僧师徒四人在万寿山的五庄观中，因为误会和贪心，导致了一场冲突和后果严重的事件。
唐僧师徒在观中受到了镇元子的款待，但因为唐僧未敢食用人参果，而八戒撺掇悟空去偷摘，结果悟空不识人参果的习性，导致果子入土消失，最终只取得了三个果子与八戒、沙僧分食。
观中弟子发现后辱骂唐僧，悟空愤怒之下砍倒了人参果树，引发了镇元子的愤怒，最终悟空求得观音菩萨的帮助，使人参果树复活，才平息了这场风波。这个故事告诉我们，做人不能贪心，不能贪小便宜，不能被外界所干扰和诱惑，否则必会付出代价。