好多人,包括有名的专家,都认为注册制实施后,由于上市变得容易,所以那些作为壳资源的ST股,绩差垃圾股变得一文不值。
但是我认为正好相反,注册制实施后,壳资源只会越来越贵,会更抢手。
一.注册制只是在形式上降低了上市门槛,实质上并没有降低。证监会只做形式上的审核,不做实质上的判断。也就是说,虽然门槛降低了,但对上市的要求一点都没降,绝对不是想上市就能上市,注册制和核准制都一样要审核,审核的标准反而比以前更严了。
二.中国待上市的后备公司数量极其庞大,光新三板就有上万家,还有各地股权交易中心,场外交易中心挂牌的公司更是数量惊人。
证监会也会控制上市数量和节奏,不会出现一窝蜂和大批量集中上市的情况。他们也要观察对市场的影响,维护市场稳定,一直要保持市场的融资功能
全面注册制后,保荐人制度作为证券市场公共监管的有机部分,加强其公共性与独立性是保荐人能切实履行职责的重要支撑。
面对目前保荐人存在的各种问题,继续任由其追寻经济利益显得不合时宜,加强公共性监管,促使保荐人切实履行“看门人”的职责已刻不容缓。
注册制的实施对借壳上市产生了深远的影响,主要体现在以下几个方面:
1. 未来新股发行更加市场化,发行定价将由市场形成,不再由证监会核准,这将使借壳上市公司的估值更加透明。
2. 借壳上市的门槛提高,尤其是对财务状况不如实的公司,将更难通过借壳上市来实现上市目的。
3. 资本市场对财务数据、业绩等方面的关注将更加严格,对于借壳上市公司而言,财务数据的真实性和业绩的落实将成为其首要任务。
4. 借壳上市的风险将进一步加大,借壳上市公司需要从多个方面进行风险控制,包括涉及财务、业务、合规等方面。
5. 在通过借壳上市成功上市后,借壳上市公司需要继续维护好在市场上的曝光度,提高品牌形象与市场表现,以求在后续的市场竞争中立于不败之地。