出了，　　2022 年归母净利润68.01 亿元，业绩符合预期。公司发布2022 年年报及2023年一季报。2022 年，公司实现营业收入211.42 亿元，同比增长4.7%；归母净利润68.01 亿元，同比增长16.5%；对应EPS0.35 元，同比增长9.4%，业绩符合预期。1Q2023，公司实现营业收入37.32 亿元，同比减少5.3%；归母净利润8.03 亿元，同比增长8.3%；对应EPS0.04 元，同比基本持平。公司2022年拟派息0.175 元/股，对应派息比例46.3%。

　　梯级优化调度推动2022 年电量增长，来水偏枯导致1Q2023 电量下降。虽然2022 年夏季西南降雨偏枯导致澜沧江水流域主汛期同比减少约40%，全年来水偏枯约10%，但公司通过梯级水库群优化调度释放梯级蓄能弥补来水偏枯影响，叠加省内及外送需求增长背景下水电消纳形势较好，推动公司全年水电发电量同比增长6.7%至1,006 亿千瓦时，带动公司2022 年营收业绩同比增长。1Q2023公司水电发电量同比减少12%至153 亿千瓦时，主因是2022 年汛期来水偏枯导致2023 年初梯级蓄能同比减少61 亿千瓦时，叠加1Q2023 澜沧江流域来水偏枯约10%。考虑到Q1 枯水期电量占全年总发电量较低，我们认为公司Q1电量下滑对全年总电量变化不构成趋势性影响。